ALGYO Uzun vade Temettü hissesi analiz

ALGYO ALARKO GYO HİSSE İNCELEMESİ (20.12.2023)

Değerli okuyucular Borsa İstanbul’un düzeltme içerisinde olduğu bu günler uzun vade yatırım yapanlar için birçok hissede fırsat sunmaya devam etmekte. Gözüme çarpan uzun vade hisselerden biriyle ilgili kişisel görüşlerimi sizlere sunmak istedim. ALGYO şirketi 51 TL zirvesinden 37 TL civarına düzelttiği için dikkatimi çeken şirketlerden birisi resim 1' de fiyat hareketlerine baktığımızda 2021 8 TL den başlayan yükselen ana trend hala yukarıya doğru dik şekilde devam etmektedir. Şirketin yaptığı zirveye baktığımızda 2 yılda 8TL den 50 TL ye doğru hareket yaparak yatırımcılarına %600 kazandırmıştır. Bu düzeltme hareketi ile birlikte şirket son yükseliş dalgasının Fibonacci 0.5 seviyesinde ve bir önceki 36 TL zirve desteğinin hemen üzerinde bulunuyor. Zirveden aşağıya doğru %30 luk düzeltme biraz daha aşağıya devam ederse 33 TL seviyelerinde resim 1'de gördüğünüz yeşil ana trendle buluşma ihtimali var ve burası da güçlü bir destek noktası olacaktır. Önümüzdeki günlerde Fibonacci 0.618 desteği de 33 TL yakınlarında fiyatı karşılayabilir. Faaliyetleri iyi devam eden, çarpanları ucuz, finansal riski az şirketlerde düzeltmelerde fibonacci 0.618 ve 0.786 düzeltme seviyeleri beğendiğim alım seviyeleridir ve bu noktalarda uzun vade için fırsatları değerlendirmek gerekebilir. Teknik görünümden ziyade şirketi neden uzun vadede çok beğendiğimi ve temettü yatırımcıları için uygun bir hisse olarak düşündüğümü aşağıda anlatacağım.

Resim 1

Bildiğiniz üzere GYO şirketlerine yatırım yapmayı çok sevmesem de özelikle temettü yatırımcıları açısından ön plana çıkabilecek bir hisse olan ALARKO GYO (ALGYO) hissesini sık sık dile getiriyorum. Kira getirisi yüksek olan özellikle düzenli temettü dağıtımı ile ön plana çıkan şirket temettü dağıtım oranlarına baktığımızda (resim 2) yıllık net karının %4-10 arasında dağıtım yapmasına rağmen temettü verimleri %2 ve %6 civarında olabiliyor.

Resim 2

Şirketin 2011 yılından beri aralıksız her yıl düzenli ve büyüyen temettü dağıttığına da dikkat çekmek istiyorum. 2017 yılında 10 milyon TL civarında olan temettü dağıtımı 2023 yılında 112 milyon TL ye ulaşmış durumda. Temettü dağıtım oranında azalma olmasına rağmen bu artışın olması güzel.Bildiğimiz üzere GYO şirketlerinde net karın büyük kısmı değerleme karlarından olduğu için şirketler temettü dağıtımını kira ve satış gelirlerinden yapıyorlar. ALARKO GYO da burada esasen kira tarafından gelirlerini sağlayarak bir çok GYO şirketinden ayrılıyor. Düzenli kira gelirleri olduğu için düzenli temettü ödemesi de yapabiliyor. Şirketin 2023/9 faaliyet raporundan aldığım Resim 3 de şirketin kira gelirlerini görebilirsiniz. Özellik Fethiye Hillside Beach Club Tatil Köyü burada major kira getirisini sağlayan gayrimenkul görünümünde.

Resim 3

Fakat yine 2023/9 faaliyet raporuna (Resim 4) baktığımızda Bodrum Hillside otel yatırımının tamamlanması sonrası kira gelirlerinin istikrarlı olarak artacağı belirtilmiş.

Resim 4

Gelir tablosundan aldığım Resim 5 incelendiğinde şirketin 2022 yılında toplam 171 milyon hasılat yaparken 2023 3. Çeyrek itibari ile 272 milyon hasılata ulaşmıştır.

Resim 5

2022 yılında 171 milyon TL hasılat içinden 112 milyon temettü dağıttığını düşündüğünüzde bu yıl temettüsünü geçmiş yıllarda sürekli yaptığı gibi tekrardan artırma potansiyeli bulunabilir.

Yazıyı yazdığım tarihte son fiyat geri çekilmeleri sonrası şirketin fiyatı 37 TL den işlem görüyor ve major trendine doğru iyice yaklaştı. Bir temettü yatırımcısı olarak fiyat hareketlerini umursamadığımızda bile şirket eğer 200 milyon civarı (kaba tahmin) bir temettü dağıtacak olursa Hisse başı düşen temettü miktarı 1.38 TL olacaktır. Bu da 1.38 / 37 TL = % 3.7 temettü verimine işaret ediyor. Şirket son çeyrek yazacağı değerleme karları ile 0.85 PD/DD nin geri çekilmesi ile de ucuz konuma gelebilir. Temettü yatırımcıları için kira gelirlerinin istikrarı, Bodrum yatırımı ile kira gelirlerinin büyüme ihtimali, düzenli temettü ödeme alışkanlığı, temettü büyüme oranının yüksek olması gibi özellikleri sebebiyle göz önünde tutulması ve ileri inceleme araştırmanın yapılması gereken bir şirket olduğunu düşünüyorum. Düzeltmelerde alım noktasına gelen hisseler ve muhabbet için Youtube Kanalımı takip edebilirsiniz.

Herkese iyi çalışmalar, bol kazançlar diliyorum.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorumlar kişisel görüşlerime dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.